香港創(chuàng)業(yè)板上市弊端，為什么創(chuàng)業(yè)板風(fēng)險更大呢

優(yōu)化 2020-06-17 09:32:24 投資快報 views

在香港創(chuàng)業(yè)板上市需要什么條件?具備哪些要求?還不明確的小伙伴們快來了解吧。

香港創(chuàng)業(yè)板成立于1999年11月25日，香港創(chuàng)業(yè)板市場是主板市場以外的一個完全獨(dú)立的新的股票市場，與主板市場具有同等的地位，不是一個低于主板或與之配套的市場，在上市條件、交易方式、監(jiān)管方法和內(nèi)容上都與主板市場有很大差別。其宗旨是為新興有增長潛力的企業(yè)提供一個籌集資金的渠道。它的創(chuàng)建對中國內(nèi)地和香港經(jīng)濟(jì)將產(chǎn)生重大的影響。從長遠(yuǎn)來說，香港創(chuàng)業(yè)板目標(biāo)是發(fā)展成為一個成功自主的市場——亞洲的NASDAQ。

【香港創(chuàng)業(yè)板上市條件(對比香港主板)】

在香港上市有兩個交易市場可選擇：主板與創(chuàng)業(yè)板。

1. 符合較高的盈利或其他財務(wù)準(zhǔn)則要求(請參閱附件的股本證券的基本條件要求)而又具規(guī)模的公司可透過主板在市場籌集資金。股本證券可以股份或預(yù)托證券形式在主板上市。

2. 自2008年7月1日起, 創(chuàng)業(yè)板進(jìn)一步發(fā)展為第二板及轉(zhuǎn)板到主板上市的踏腳石。股本證券只可以股份形式在創(chuàng)業(yè)板上市。創(chuàng)業(yè)板主要上市要求和主板相似，但是要求放寬。

香港創(chuàng)業(yè)板上市的發(fā)行人必須是依據(jù)香港、中國、百慕大或開曼群島的法律注冊成立的法人。

境內(nèi)企業(yè)申請到香港創(chuàng)業(yè)板上市，除需要接受香港的上市監(jiān)管，還要遵守境內(nèi)相關(guān)的法律、法規(guī)及規(guī)定。(上市公司監(jiān)管政策)根據(jù)中國證券監(jiān)督管理委員會境內(nèi)企業(yè)申請到香港創(chuàng)業(yè)板上市審批與監(jiān)管指引》的規(guī)定，境內(nèi)企業(yè)申請到香港創(chuàng)業(yè)板上市須具備的條件是：

·經(jīng)省級人民政府或國家經(jīng)貿(mào)委批準(zhǔn)、依法設(shè)立并規(guī)范運(yùn)作的股份有限公司;(股份有限公司注冊條件)

·公司及其主要發(fā)起人符合國家有關(guān)法規(guī)和政策，在最近二年內(nèi)沒有重大違法違規(guī)行為;

·符合香港創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則規(guī)定的條件(下面詳細(xì)說明)。

·上市保薦人認(rèn)為公司具備發(fā)行上市可行性并依照規(guī)定承擔(dān)保薦責(zé)任;

·國家科技部認(rèn)證的高新技術(shù)企業(yè)優(yōu)先批準(zhǔn)。

相較于主板，創(chuàng)業(yè)板上市的門檻更低一些，港交所也為創(chuàng)業(yè)板設(shè)立了簡化的程序以申請轉(zhuǎn)主板上市。

另外，境內(nèi)企業(yè)申請到香港創(chuàng)業(yè)板上市還有一些特殊規(guī)定：

·中國發(fā)行人必須在其證券在創(chuàng)業(yè)板上市期間，委任并授權(quán)一名人士代該發(fā)行人在香港接受向其送達(dá)的法律程序文件及通知接收，中國發(fā)行人并須通知聯(lián)交所有關(guān)該名授權(quán)人士的委任、委任的終止及有關(guān)資料的詳情。

·中國發(fā)行人須在香港或聯(lián)交所同意的其他地區(qū)設(shè)置股東名冊，轉(zhuǎn)讓的過戶登記須在香港地區(qū)進(jìn)行。

·除非聯(lián)交所另行同意，否則只有在香港股東名冊上登記的證券方可在創(chuàng)業(yè)板進(jìn)行買賣。

【主要上市規(guī)定】

下文只是《香港聯(lián)合交易所有限公司創(chuàng)業(yè)板證券上市規(guī)則》(「《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》」)中所載有關(guān)上市規(guī)定摘要，并不能代替《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》。由于這只是摘要，其內(nèi)容并沒有涵蓋閣下必須知悉的全部資料。下文提及的資料在《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》中均有詳盡闡釋，故閣下應(yīng)將以下資料連同《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》的正文一并閱覽。

不設(shè)溢利要求

知悉到高增長企業(yè)可能在創(chuàng)業(yè)期間并不一定錄得溢利紀(jì)錄，故《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》并無規(guī)定新上市申靖人一定要有過往溢利紀(jì)錄才可在創(chuàng)業(yè)板上市。

保薦人及其持續(xù)聘任期

新上市申請人須聘任一名創(chuàng)業(yè)板保薦人為其呈交上市申請，聘任期須持續(xù)一段固定期間，涵蓋至少在公司上市該年的財政年度余下的時間以及其后兩個完整的財政年度(「指定期間」)。

可接受的司法管轄地區(qū)

新申請人必須依據(jù)香港、中國、百慕達(dá)或開曼群島的法例注冊成立。

經(jīng)營歷史

新申請人須：

1.證明具有至少24個月的活躍業(yè)務(wù)紀(jì)錄;

附注：

如上市申請人為新成立的項(xiàng)目公司或開采天然資源的公司，又或在聯(lián)交所接受的特殊情況下，這項(xiàng)24個月活躍業(yè)務(wù)紀(jì)錄的規(guī)定可在聯(lián)交所的批準(zhǔn)下獲放寬。

2.一直積極發(fā)展一主營業(yè)務(wù);

3.于活躍業(yè)務(wù)紀(jì)錄期間，其管理層及擁有權(quán)大致相同;

4.如其附屬公司負(fù)責(zé)經(jīng)營申請人的活躍業(yè)務(wù)，必須擁有該附屬公司董事會的控制權(quán)及不少于50%的實(shí)際經(jīng)濟(jì)權(quán)益;及

5.編制會計師報告，該報告須涵蓋緊接上市文件刊發(fā)前兩個完整的財政年度。

業(yè)務(wù)前景

新申請人須列明其業(yè)務(wù)目標(biāo)，并闡釋于指定期間內(nèi)擬如何達(dá)致該目標(biāo)。

最低公眾持股量

新申請人須符合下列要求：

1.對于市值少于港幣10億元的公司，其最低公眾持股量為20%，涉及金額須達(dá)港幣30000000元;

2.對于市值相等于或超過港幣10億元的公司，其最低公眾持股量為港幣2億元或15%中之較高者;及

3.新申請人必須于上市時有公眾股東不少于100人。

公司管治

新申請人須：

1.聘任才干勝任的人員負(fù)責(zé)下列職位：公司秘書、合資格會計師、監(jiān)察主任及授權(quán)代表;

2.聘任至少兩名獨(dú)立非執(zhí)行董事;及成立審核委員會。

包銷安排

于首次公開發(fā)售股份時，無硬性包銷規(guī)定。

其他

上市時的管理層股東及主要股東合共須占新申請人不少于35%的已發(fā)行股本。

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